Dẫn đầu: Kể từ quý 2, với sự xuất hiện của một số dự án trọng điểm quốc gia và dự án cơ sở hạ tầng địa phương, thị trường thép xây dựng vốn hơi trầm lắng trước đó dường như đã được tiếp thêm sức mạnh. Tuy nhiên, trước sự đan xen giữa chính sách-vĩ mô và thực tế vi mô-, liệu "câu chuyện" về sự phục hồi nhu cầu do cơ sở hạ tầng thúc đẩy này chỉ là một tia chớp nhoáng hay một xu hướng bền vững đã trở thành tâm điểm quan tâm chung trong ngành.
1. Động cơ-được thúc đẩy bởi chính sách, "nhu cầu thép" được nhen nhóm trở lại
"Gần đây trên công trường nhắc nhở rất nhiều, chủ yếu là hỏi khi nào sợi φ 12 và dây HPB300 sẽ đến." Giám đốc kinh doanh của một công ty kinh doanh thép ở miền Đông Trung Quốc đã đưa ra phản hồi như vậy. Cảm xúc của anh không phải là duy nhất. Theo dữ liệu công khai, từ cuối quý 1 đến nay, việc phê duyệt và khởi công các dự án lớn bao gồm giao thông, thủy lợi và cải tạo đô thị đã được đẩy nhanh đáng kể, điều này đã mang lại sự hỗ trợ đáng kể về đơn hàng cho thị trường thép xây dựng.
Tâm lý thị trường ấm lên được thể hiện trực tiếp qua tốc độ “hạ hàng”. Theo dữ liệu khảo sát của trang web này, tính đến thời điểm công bố, tồn kho xã hội của thép cây tại các thành phố lớn ở Trung Quốc đã giảm trong 4 tuần liên tiếp và mức giảm trung bình hàng tuần vẫn ở mức khoảng 3%. Một nhà phân tích thị trường cấp cao chỉ ra: “Động lực chính của đợt tiêu thụ hàng tồn kho này là nhu cầu cứng nhắc của các dự án cơ sở hạ tầng. Đặc biệt tại các dự án đường sắt và đường cao tốc ở khu vực miền Trung và miền Tây, lượng tiêu thụ thép cây và thép dây rất lớn”.
2. Đằng sau sự phục hồi: Những lo lắng, thách thức tiềm ẩn cùng tồn tại
Bất chấp tin tốt từ phía cầu, tất cả các bên tham gia thị trường vẫn có phần lạc quan thận trọng. Những nghi ngờ cốt lõi của nó chủ yếu tập trung vào các khía cạnh sau:
- Sự sẵn có của quỹ là "cổng cuộc sống". Bắt đầu dự án là một điều tốt, nhưng chúng tôi quan tâm hơn đến việc liệu các quỹ và vật liệu tiếp theo của dự án có thể được thanh toán kịp thời hay không. Nếu chuỗi vốn thắt chặt như năm ngoái, tính bền vững của nhu cầu sẽ là dấu hỏi lớn. Dự án đã bắt đầu nhưng việc thu mua của chúng tôi vẫn là 'từng bước nhỏ, chạy nhanh', chúng tôi không dám chuẩn bị hàng hóa với số lượng lớn vì sợ rằng-quỹ tiếp theo sẽ không theo kịp. Điều này phản ánh đặc điểm cốt lõi của nhu cầu hiện tại: “thực” nhưng “không thịnh vượng”, tức là có tiêu dùng thực nhưng khó hình thành tăng trưởng bùng nổ.
- Hiện tượng bất động sản “kéo chân” vẫn còn hiển hiện. Trái ngược hoàn toàn với cơ sở hạ tầng rực lửa, lĩnh vực bất động sản mới khởi công vẫn đang trong giai đoạn suy giảm-so với-năm. Trong ngành, nhìn chung người ta tin rằng sự tăng trưởng của nhu cầu cơ sở hạ tầng có thể chỉ bù đắp một phần cho sự yếu kém của lĩnh vực bất động sản và khó có thể tái tạo hoàn toàn sự thịnh vượng mà “hai toa xe” mang lại trong quá khứ.
- Độ co giãn của đầu cung. Hiện tại, tỷ lệ sử dụng công suất thép cây ở các nhà máy thép lớn đã tăng trở lại ở mức tương đối cao. Nếu các nhà máy thép tiếp tục tăng sản lượng nhờ lợi nhuận, nó có thể nhanh chóng lấp đầy khoảng trống do nhu cầu gây ra, do đó hạn chế khoảng giá tăng thêm.
3.Triển vọng thị trường: lạc quan một cách thận trọng, mấu chốt là nhìn vào "dòng vốn"
Nhìn chung, sự phục hồi hiện nay của thị trường thép xây dựng có nền tảng dự án vững chắc và sự hỗ trợ nhu cầu mạnh mẽ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, “sức chịu đựng” của đợt thị trường này sẽ phụ thuộc trực tiếp vào khả năng sẵn sàng và tốc độ của nguồn vốn dự án.
Một số tổ chức dự đoán trong một hoặc hai quý tới, thị trường thép cây và thép dây sẽ duy trì mô hình “cung cầu mạnh, giá biến động mạnh”. Đỉnh giá được xác định không chỉ bởi chi phí mà còn bởi tính thanh khoản thực sự của các quỹ ở hạ nguồn.
